米ニューヨーク証券取引所が２４時間取引可能に

米ニューヨーク証券取引所（ＮＹＳＥ）が米国株の２４時間取引に向けた議論を始めました。

背景にあるのがＮＹＳＥ以外の売買が増えていることです。

私設の取引所は既にＮＹＳＥの取引時間外で取引がでます。

超高速取引業者（ＨＦＴ）の自己勘定取引も広がり、場外取引の米国株の売買シェアはいまや全体の半分近くになっています。


詳しく解説していきます。

米ニューヨーク証券取引所が２４時間取引可能に

ＮＹＳＥは今春、市場参加者を対象に２４時間取引に関するアンケート調査を実施しました。

米国内外のユーザーとの対話を通じて、何を求めているのか把握します。

２４時間化のメリットや人員確保の可能性といった項目が盛られ、市場参加者の意向聞き取りが主な目的です。

現時点で議論は初期段階ですが、実現に至れば主要国・地域の証取で初となります。

米国株の売買が成立する場所は多極化が進んでいる

米国における新規上場先としてＮＹＳＥはナスダックと市場を二分して寡占状態を保っています。

しかし、米国株の売買が成立する場所は多極化が進んでいます。


シカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）のデータによると、関連証取を含むＮＹＳＥグループの売買シェアは足元で約２０％。

次いでナスダックが約１５％、ＣＢＯＥが約１２％です。

一方、証取を経由しない取引所外売買の比率は約４７％です。

２０１９年６月時点と比べて１０ポイント程度上昇しました。

取引所外売買には、代替取引システム経由の売買や自己勘定取引が含まれる

取引所外売買には、代替取引システム（ＡＴＳ）経由の売買やＨＦＴの自己勘定取引が含まれます。

証券会社などが運営するＡＴＳは証取よりも規制が緩めで、気配値を配信する必要がないため「ダークプール」とも呼ばれています。

ＨＦＴはネット証券などから回送された個人投資家の売買注文に自己勘定で応じるほか、証取やＡＴＳでも売買します。

代替取引システム（ATS）とは

代替取引システム（Alternative Trading System, ATS）とは、証券取引のための電子取引プラットフォームの一種です。

通常、一般的な証券取引所とは異なり、ATSはより限定的で、特定の証券や取引手法に特化した取引を行うことができます。


主な特徴は以下の通りです。

日本国内においても、ATSは特に大口の証券取引において重要な役割を果たしており、市場の流動性向上や効率化に寄与しています。

自己勘定取引とは

投資銀行や証券会社などが自己資金を元手に、市場取引を行うことです。

２４時間取引できれば、アジアの投資家のニーズを取り込める

新型コロナウイルス禍の株式投資ブームで在米個人投資家の売買は急増し、取引所外売買も増加しました。

一方でＮＹＳＥなどへの恩恵は少なかったです。

暗号資産（仮想通貨）や外国為替取引と同じように米国株も２４時間取引できる環境が整えば、アジアなど他の地域の投資家が現地の日中に売買するニーズを取り込める可能性があります。

現時点でも約４５００銘柄の米国株を夜間売買できる

米国の夜間取引ではＡＴＳが先行しています。

米ブルーオーシャン・テクノロジーズは米東部時間の午後８時から翌日の午前４時まで取引をすることができます。

この時間帯はＮＹＳＥでは取引ができません。

約４５００銘柄の米国株を取り扱い、１日平均の売買高は５０００万株弱です。

最初の契約相手が韓国のサムスン証券だったこともあり、売買の４～５割は韓国からの注文です。

米国株をほぼ２４時間取引できる証取の新設を目指す動き

米国株をほぼ２４時間取引できる証取の新設を目指す動きもあります。

英領バミューダ諸島のフィンテック企業、２４エクスチェンジは米証券取引委員会に対し、米国内での証取開設を申請しています。